【问题】
什么是激进型流动资产投资策略？其风险和收益特征如何？请举例说明。
【简要答案】
激进型流动资产投资策略是公司持有尽可能少的现金和小额有价证券、在存货上作少量投资、采用严格的销售信用政策或禁止赊销。其特征是风险高、但收益潜力也高。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第十一章”营运资本管理”
【详细解读】
- 策略特点：表现为安排较低的流动资产与收入比，尽量减少流动资产投资。
- 成本特征：可以节约流动资产的持有成本（机会成本），资金使用效率较高。
- 风险特征：现金和存货储备不足，可能导致经营中断和丢失销售收入，短缺成本较大；可能因无法及时偿债导致信用受损。
- 收益特征：由于资金被释放用于高收益投资项目，整体收益水平可能较高。
- 适用对象：风险偏好型企业或现金流管理能力强的企业。
【例子说明】
- 场景设定：某零售企业年销售额为500万元。若采用保守型策略需存货投资100万元；若采用激进型策略仅投资40万元存货？
规则引用：激进型策略持有成本低、短缺成本高。
具体计算/推导：激进型策略节约持有成本=(100-40)*10%=6（万元/年）。但如果某月需求突然增加20%，激进型策略可能因存货不足丢失10万元销售额，假设毛利率20%，则损失边际贡献2万元。
最终结论：激进型策略节约了6万元持有成本，但面临丢失销售和经营中断的风险。风险高、收益也高。