【问题】
看涨期权到期日价值和净损益如何计算？
【简要答案】
多头看涨期权到期日价值=max(股票市价-执行价格,0)，净损益=到期日价值-期权价格。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第六章”期权价值评估”第二节”期权的概念、类型和投资策略”
【详细解读】
- 到期日价值：看涨期权买方只有在股票市价高于执行价格时才会行权，行权收入为股票市价与执行价格的差额。
- 计算公式：多头看涨期权到期日价值=max(股票市价-执行价格,0)。
- 净损益计算：多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格。
- 损益特点：净损失有限（最大值为期权价格），净收益潜力巨大。损益平衡点=执行价格+期权价格。
【例子说明】
- 场景设定：投资者购买ABC公司股票看涨期权，执行价格100元，期权价格5元，到期日股价分别为110元和95元时，到期日价值和净损益分别是多少？
- 规则引用：多头看涨期权到期日价值=max(股票市价-执行价格,0)，净损益=到期日价值-期权价格。
- 具体计算/推导：①若到期日股价为110元，到期日价值=max(110-100,0)=10元，净损益=10-5=5元；②若到期日股价为95元，到期日价值=max(95-100,0)=0元，净损益=0-5=-5元。
- 最终结论：看涨期权买方最大损失为5元（期权费），当股价涨至105元（执行价格+期权价格）以上时开始盈利，股价越高盈利越大。