投资项目评价的基本方法和辅助方法各有哪些，各有什么特点？

【问题】

投资项目评价的基本方法和辅助方法各有哪些，各有什么特点？

【简要答案】

投资项目评价的基本方法是现金流量折现法，包括净现值法和内含报酬率法。辅助方法主要有回收期法（静态回收期和动态回收期）和会计报酬率法。基本方法考虑了时间价值，是决策的主要依据；辅助方法计算简便但存在一定局限性，可作为参考。

【政策依据】

• 《2026年CPA财务成本管理教材》第五章”投资项目资本预算”第二节”投资项目的评价方法”

【详细解读】

1. 基本方法——净现值法：考虑时间价值，是绝对数指标，反映投资效益，具有广泛适用性。
2. 基本方法——内含报酬率法：考虑时间价值，是相对数指标，反映项目本身盈利能力，但有多解和再投资假设不合理的缺陷。
3. 辅助方法——静态回收期法：不考虑时间价值，计算简便，衡量流动性和风险，但忽视回收期后现金流。
4. 辅助方法——动态回收期法：考虑时间价值，是静态回收期的改进，但仍忽视回收期后现金流。
5. 辅助方法——会计报酬率法：使用会计利润而非现金流量，概念简单但忽视时间价值和折旧对现金流的影响。
6. 补充方法——现值指数法：反映投资效率，适用于比较投资规模不同的项目。
7. 补充方法——修订的内含报酬率法：弥补了IRR法的再投资假设缺陷。

【例子说明】

1. 场景设定：某项目原始投资1000万元，期限5年，每年现金净流量300万元，资本成本10%。请分别用NPV法、PI法、回收期法和IRR法评价该项目。
2. 规则引用：NPV=未来现金流现值-原始投资；PI=未来现金流现值÷原始投资；静态回收期=原始投资÷年现金流；IRR是使NPV=0的折现率。
3. 具体计算/推导：① NPV=300×3.7908-1000=1137.24-1000=137.24万元>0；② PI=1137.24÷1000=1.14>1；③ 静态回收期=1000÷300=3.33年；④ IRR：使300×(P/A,IRR,5)=1000，(P/A,IRR,5)=3.333，查表得IRR≈15.2%>10%；⑤ 动态回收期≈4.26年。
4. 最终结论：该项目NPV=137.24万元>0，PI=1.14>1，IRR≈15.2%>10%，从基本方法看可行。静态回收期3.33年，动态回收期4.26年。