【问题】
可转换债券的转换价格、转换比率与面值之间的关系是什么？如何计算？请举例说明。
【简要答案】
转换比率=债券面值÷转换价格。转换价格通常比发行时股价高出20%~30%，即转换溢价。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第九章第三节”可转换债券的主要条款”
【详细解读】
- 转换价格：转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格。
- 转换比率：债权人将一份债券转换成普通股可获得的股数。
- 基本关系：转换比率=债券面值÷转换价格。
- 转换溢价：转换价格通常比发行时股价高出20%~30%。
- 转换期：可以与债券期限相同，也可以短于债券期限（递延转换期或有限转换期）。
【例子说明】
- 场景设定：A公司发行面值1000元的可转换债券，当前股价35元/股，转换比率为20。转换价格是多少？转换溢价率是多少？若股价涨至60元/股，投资者转换获利多少？
- 规则引用：转换价格=债券面值÷转换比率。
- 具体计算/推导： – 转换价格=1000÷20=50元/股 – 转换溢价=(50-35)÷35=42.9% – 若股价涨至60元/股，投资者转换获利=(60-50)×20=200元/份债券
- 最终结论：该可转债的转换价格为50元/股，较当前股价溢价42.9%。投资者只有在股价超过50元时才有动力转换。