【问题】
看跌期权到期日价值和净损益如何计算？
【简要答案】
多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0)，净损益=到期日价值-期权价格。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第六章”期权价值评估”第二节”期权的概念、类型和投资策略”
【详细解读】
- 到期日价值：看跌期权买方只有在股票市价低于执行价格时才会行权，行权收入为执行价格与股票市价的差额。
- 计算公式：多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0)。
- 净损益计算：多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格。
- 损益特点：净损失有限（最大值为期权价格），当股价降至0时获得最大收益（执行价格-期权价格）。
【例子说明】
- 场景设定：投资者购买ABC公司股票看跌期权，执行价格100元，期权价格5元，到期日股价分别为80元和110元时，到期日价值和净损益分别是多少？
- 规则引用：多头看跌期权到期日价值=max(执行价格-股票市价,0)，净损益=到期日价值-期权价格。
- 具体计算/推导：①若到期日股价为80元，到期日价值=max(100-80,0)=20元，净损益=20-5=15元；②若到期日股价为110元，到期日价值=max(100-110,0)=0元，净损益=0-5=-5元。
- 最终结论：看跌期权买方最大损失为5元（期权费），最大收益为95元（当股价跌至0时），损益平衡点=执行价格-期权价格=95元。