【问题】
根据期末股东权益计算可持续增长率的公式是什么？
【简要答案】
可持续增长率=(营业净利率×期末总资产周转次数×期末权益乘数×利润留存率)÷(1-营业净利率×期末总资产周转次数×期末权益乘数×利润留存率)。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第二章”财务报表分析和财务预测”
【详细解读】
公式推导： 可持续增长率=本期利润留存÷(期末股东权益-本期利润留存) =(营业净利率×期末总资产周转次数×期末权益乘数×利润留存率)÷[1-(营业净利率×期末总资产周转次数×期末权益乘数×利润留存率)]
特点：全部使用期末数和本期发生额计算，不使用期初数
四个财务比率：营业净利率、总资产周转次数、权益乘数、利润留存率
当实际增长率等于可持续增长率时，公司处于平衡增长状态
【例子说明】
场景设定：H公司20×1年营业收入1000万元，净利润50万元，期末总资产390万元，期末股东权益330万元，利润留存率60%。请用期末股东权益法计算可持续增长率。
规则引用：根据期末股东权益计算：可持续增长率 = (营业净利率 × 总资产周转次数 × 权益乘数 × 利润留存率) ÷ [1 – (营业净利率 × 总资产周转次数 × 权益乘数 × 利润留存率)]。
具体计算/推导：
营业净利率=50÷1000=5%
总资产周转次数=1000÷390=2.5641次
权益乘数=390÷330=1.1818
利润留存率=60%
可持续增长率=(5%×2.5641×1.1818×60%)÷[1-(5%×2.5641×1.1818×60%)] =9.09%÷(1-9.09%)=9.09%÷90.91%=10%
最终结论：使用期末股东权益法计算的可持续增长率同样为10%，与期初股东权益法结果一致