【问题】
同一财产上多个抵押权并存时，清偿顺序如何确定？
【简要答案】
同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押财产所得价款按以下顺序清偿：1.抵押权已登记的，按登记时间先后顺序清偿；2.已登记的优先于未登记的受偿；3.均未登记的，按债权比例清偿。
【政策依据】
- 《中华人民共和国民法典》第四百一十四条
【详细解读】
- 登记优先：已登记的抵押权优先于未登记的；
- 时间优先：都已登记的按登记时间先后；
- 比例平等：均未登记的按债权比例；
- 新增规则（民法典）：删除了"登记优先于未登记、设立在先优先"的原有规则，统一按登记时间确定顺序；
- 超级优先权：动产抵押担保的主债权是抵押物价款的，交付后10日内登记的，该抵押权人优先于抵押物买受人的其他担保物权人。
【例子说明】
场景：甲以价值500万元的房屋先后向乙、丙、丁设定抵押，乙200万（2020年1月登记）、丙300万（2020年3月登记）、丁100万（未登记），房屋拍卖得400万元。
规则引用：抵押权清偿顺序。
推导：乙登记最早→优先受偿200万→丙登记次早→受偿200万→丁未登记→在乙丙之后→但无剩余→丁无法受偿。
结论：登记时间决定清偿顺序。