【问题】
什么是可转换公司债券？可转债的转股规则是什么？
【简要答案】
可转换公司债券是指发行人依照法定程序向投资者发行的在一定期间内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。转股规则：自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票；转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价和前1个交易日均价；向不特定对象发行的可转债不得向上修正转股价格。
【政策依据】
- 《上市公司证券发行注册管理办法》《可转换公司债券管理办法》
【详细解读】
- 可转债兼具债权和股权双重属性。
- 转股期限：发行结束之日起6个月后。
- 转股价格下限：前20个交易日均价和前1日均价。
- 上市公司发行可转债须符合发行条件，主板公司还须最近3个会计年度盈利且加权平均净资产收益率平均不低于6%。
- 募集说明书可约定赎回条款和回售条款。
【例子说明】
场景：某上市公司发行可转债，约定转股价格为每股20元，6个月后该公司股价涨至30元。
规则引用：可转债转股规则。
推导：债券持有人有权按20元/股将债券转换为股票→转股后每股获利10元（30-20）→持有人可选择转股获利或持有到期获得利息。
结论：可转债具有"下有保底、上不封顶"的投资特性。