【问题】
欧式期权与美式期权在执行时间方面有何区别？
【简要答案】
欧式期权只能在到期日执行；美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第六章”期权价值评估”第二节”期权的概念、类型和投资策略”
【详细解读】
- 欧式期权：只能在到期日当天执行，执行时间受限。
- 美式期权：可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，执行时间更灵活。
- 价值关系：美式期权的价值至少等于相应欧式期权的价值，在某种情况下价值更大（因可以提前执行）。
- 实际应用：美式期权由于灵活性更高，通常价值不低于欧式期权。
【例子说明】
- 场景设定：某看涨期权执行价格100元，到期日为12月31日，期权标的股票在10月1日涨至130元，欧式期权与美式期权在执行时间方面有何区别？
- 规则引用：欧式期权只能在到期日执行；美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。
- 具体计算/推导：①欧式期权持有人需等待至12月31日才能行权，若届时股价回落至90元则行权无收益；②美式期权持有人可在10月1日立即行权，获得收益=130-100=30元。
- 最终结论：美式期权因可以提前执行，灵活性更高，尤其适用于希望提前锁定收益或避免股价回落风险的投资者。