【问题】
互换合约中利率互换与货币互换的核心交易内容是什么？
【简要答案】
利率互换是双方按同种货币的名义本金交换固定利率与浮动利率的现金流；货币互换是将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第六章”期权价值评估”第一节”衍生工具概述”
【详细解读】
- 互换合约定义：交易双方约定在未来某一期限相互交换各自持有的资产或现金流的交易形式。
- 利率互换：双方同意在未来一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流量根据浮动利率计算，另一方根据固定利率计算。
- 货币互换：将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
- 互换种类：还包括商品互换、股权互换、信用互换、气候互换等。
【例子说明】
- 场景设定：A公司有1000万元贷款支付浮动利率，B公司有1000万元贷款支付固定利率6%，两家公司如何通过利率互换降低融资成本？
- 规则引用：利率互换是双方按同种货币的名义本金交换固定利率与浮动利率的现金流。
- 具体计算/推导：①双方签订利率互换合约，名义本金1000万元；②A公司向B公司支付固定利率6%，B公司向A公司支付浮动利率（如SHIBOR）；③A公司的实际利息成本变为固定利率6%，B公司变为浮动利率SHIBOR。
- 最终结论：通过利率互换，A公司将浮动利率债务转换为固定利率债务，B公司将固定利率债务转换为浮动利率债务，双方各取所需。