【问题】
杜邦分析体系的核心公式是什么，如何通过该体系分析企业的经营战略和财务政策？
【简要答案】
杜邦分析体系核心公式：权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数。营业净利率和总资产周转次数反映经营战略，权益乘数反映财务政策。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第二章”财务报表分析和财务预测”
【详细解读】
核心公式：权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数
经营战略分析：
营业净利率和总资产周转次数反映公司的经营战略
“高盈利、低周转”：营业净利率较高，总资产周转次数较低（如制造业）
“低盈利、高周转”：总资产周转次数较高，营业净利率较低（如零售业）
两者经常成反方向变化
财务政策分析：
权益乘数（财务杠杆）反映企业的财务政策
在总资产净利率不变的情况下，提高财务杠杆可以提高权益净利率，但同时增加财务风险
总资产净利率较高的公司，财务杠杆通常较低
【例子说明】
场景设定：A公司（高端制造业）营业净利率15%，总资产周转次数0.8次，权益乘数1.5；B公司（零售超市）营业净利率3%，总资产周转次数4次，权益乘数2。请问两家公司的权益净利率分别是多少？反映了怎样的经营战略差异？
规则引用：杜邦分析体系核心公式：权益净利率 = 营业净利率 × 总资产周转次数 × 权益乘数。营业净利率和总资产周转次数反映经营战略，权益乘数反映财务政策。
具体计算/推导：
A公司权益净利率=15%×0.8×1.5=18%
B公司权益净利率=3%×4×2=24%
最终结论：A公司采取”高盈利、低周转”战略，B公司采取”低盈利、高周转”战略。虽然A公司盈利能力强，但B公司通过高周转和适度杠杆实现了更高的权益净利率