【问题】
利息保障倍数和现金流量利息保障倍数的计算公式分别是什么，哪一个更可靠？
【简要答案】
利息保障倍数=息税前利润÷利息支出；现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息支出。现金流量利息保障倍数更可靠。
【政策依据】
- 《2026年CPA财务成本管理教材》第二章”财务报表分析和财务预测”
【详细解读】
利息保障倍数=(净利润+利息费用+所得税费用)÷利息支出。表明每1元利息支出有多少倍的息税前利润作为偿付保障。
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息支出。是现金基础的利息保障倍数。
分母的”利息支出”是指本期全部利息支出，包括费用化利息和资本化利息。
分子的”利息费用”仅指计入利润表财务费用的费用化利息。
现金流量利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。
【例子说明】
场景设定：某公司净利润136万元，利息费用110万元，所得税费用64万元，经营活动现金流量净额246万元，全部利息支出110万元。请问利息保障倍数和现金流量利息保障倍数分别是多少？哪个更可靠？
规则引用：利息保障倍数 = (净利润 + 利息费用 + 所得税费用) ÷ 利息支出。现金流量利息保障倍数 = 经营活动现金流量净额 ÷ 利息支出。现金流量利息保障倍数更可靠，因为实际用以支付利息的是现金。
具体计算/推导：
利息保障倍数=(136+110+64)÷110=310÷110=2.82倍
现金流量利息保障倍数=246÷110=2.24倍
最终结论：利润基础的利息保障倍数为2.82倍，现金基础的为2.24倍。虽然利润能覆盖利息，但现金覆盖能力较弱，因为部分利润未转化为现金流入